Στην ραγδαία πτώση του χρηματιστηρίου, ο Michael Burry λαμβάνει μια σπάνια, αλλά ξεκάθαρη στάση — προειδοποιεί ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια επικίνδυνη «AI bubble».
Ο Burry, γνωστός από την πρόβλεψή του για την κρίση του 2008, απ’ όπου προήλθε κια η ιδέα για την επιτυχημένη ταινία “The Big Short”, επέστρεψε στο X (πρώην Twitter) μετά από περίπου δύο χρόνια σιωπής και έστειλε ένα αινιγματικό μήνυμα: «Sometimes, we see bubbles. Sometimes, there is something to do about it. Sometimes, the only winning move is not to play.»
Αυτή η δήλωση κρύβει μια βαθύτερη ανησυχία του Burry για τον υπερβολικό ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη (AI). Η Scion Asset Management, το fund του, τοποθετήθηκε ανοδικά απέναντι στην αγορά AI μέσω put options σε μεγάλες εταιρείες όπως η Nvidia και η Palantir, στοιχηματίζοντας ουσιαστικά στην πτώση των μετοχών τους.
Ο Burry υποστηρίζει ότι οι ισχυρές τεχνολογικές εταιρείες, οι οποίες χρηματοδοτούνται εν μέρει από την ισχύ της AI, έχουν «μαγειρέψει» τα στοιχεία αποσβέσεων (depreciation) των υποδομών τους. Σύμφωνα με αυτόν, πολλές εταιρείες υπολογίζουν ότι οι servers και οι GPUs διαρκούν 5-6 χρόνια, όταν στην πραγματικότητα η τεχνολογία παλιώνει πολύ πιο γρήγορα (2-3 έτη).
Αυτός ο «μακρύς» χρόνος απόσβεσης, κατά τον Burry, διογκώνει παράνομα τα κέρδη, δημιουργώντας μια ψευδή εικόνα βιωσιμότητας στην αγορά AI. Εκτιμά ότι αυτή η πρακτική μπορεί να υποτιμήσει τα κόστη κατά 176 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ 2026 και 2028 σε εταιρείες όπως η Meta και η Oracle.
Η στάση του Burry δεν είναι απλώς θεωρητική: οι κινήσεις του δείχνουν ότι δεν θέλει απλώς να αμυνθεί — θεωρεί ότι η αγορά βρίσκεται σε τομέα υπερβολής που μπορεί να καταρρεύσει. Το γεγονός ότι επέλεξε να βγει εκτός παιχνιδιού (όπως λέει και ο ίδιος «sometimes, the only winning move is not to play») δείχνει πόσο σοβαρά βλέπει το ρίσκο.
Πέρα από τις προειδοποιήσεις λεκτικά, η αποκάλυψη των θέσεών του μέσω 13F αποκαλύπτει το μέγεθος της πεποίθησής του: τα put contracts που κατέχει είναι ισοδύναμα με περίπου 1 εκατομμύριο μετοχές Nvidia και 5 εκατομμύρια μετοχές Palantir.
Παράλληλα, ο Burry εμφανίζει στην ανάρτησή του στο X ένα διάγραμμα που συγκρίνει την τρέχουσα αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών (capex) στον τεχνολογικό τομέα με εκείνη της φούσκας των dot-com στα τέλη της δεκαετίας του ’90. Στην ίδια ανάρτηση χρησιμοποιεί και μερικό χιούμορ – ανάρτησε meme από το «Άρχοντας των Δαχτυλιδιών» για να δείξει ότι η υπεραισιοδοξία στην αγορά AI είναι «επικίνδυνα αφελής».
Η κριτική αυτή δεν είναι άνευ βάρους: αν αποδειχθεί ότι οι εκτιμήσεις του Burry είναι σωστές, οι ισχυρές αποτιμήσεις των εταιρειών AI θα μπορούσαν να αρχίσουν να καταρρέουν, οδηγώντας σε σημαντική αναπροσαρμογή της αγοράς και πιθανή πτώση.
Συνοψίζοντας, η στάση του Michael Burry στην τρέχουσα πτώση του χρηματιστηρίου δείχνει τον ρεαλισμό ενός έμπειρου επενδυτή που δεν μαγεύεται από την τεχνολογική υπερβολή. Η προειδοποίησή του ότι η «AI bubble» μπορεί να σκάσει δεν είναι απλώς ρητορική — είναι κομμάτι μιας στρατηγικής που εκφράζει βαθιά ανησυχία για την βιωσιμότητα της τρέχουσας αγοράς τεχνολογίας.
